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富有森得: 如果要沽貨,你會先沽甚麼?

Aug 22, 2011 , Posted by Diamond Recruit at 4:34 PM

Dennis Lo
資深投資編輯及投資專欄作家,擅長分析及品評中資股,曾擔任《香港經濟日報》旗下《投資理財周刊》執行編輯。2006年10月出版第一本財經專書《讓你富起來》,2009年5月出版另一本財經書《逆市淘金》。羅現職投資理財顧問,並取得註冊財務策劃師資格(CFP)。

如果要沽貨,你會先沽甚麼?


港股上周持續弱勢,個別股份的跌幅仍然驚人,恒生指數全周再跌221點,收報19399點。上周港股的市況,有點像我在上周本欄的說法:短期股市縱使回升,也是騙你入局。


上周股市本來有個好開始,因為國務院副總理李克強訪港,並帶來了很多禮物,包括某程度上的港股直通車,以及其他強化香港作為人民幣離岸中心的措施,結果刺激了一眾中資證券股大幅飈升,而與之相關的大型股份,包括港交所(00388)及中銀香港(02388)也一度急升,但其後在外圍市況逆轉的壓力下,也被迫在周五回落!

上次跟客戶Ronny談到想逐步減持手上的股票,他果然坐言起行。不過,他減持股票的決定似乎值得商榷,所以我想跟大家分享一下。

「森哥,我手上的股票有部分賺錢,有部分蝕錢,昨日我趁反彈先沽了兩隻賺最多錢的股票,先鎖定利潤!」Ronny跟很多小投資者一樣,投資時喜歡望
「倒後鏡」。

「Ronny,你這種做法我很理解,因為大部分人都是採取「倒後鏡」的方式去決定投資!」Ronny凝重地望著我。

「嗯,我的意思是,投資者往往喜歡以過去的結果去決定怎樣買賣股票。我先問你,你沽出了賺錢的股票,無疑是鎖定了利潤!但假設你仍然持有的股票在未來一段日子再急跌,你銷定了的利潤可以抵銷這些損失嗎?」Ronny是精明的人,一聽到我這樣說,大致已經明白我要說的話。

「森哥,你的意思是,不要以那隻股票過去賺了多少錢而決定是否沽出?」

「對呀!我想再推前一步,你就會更明白我的意思。你再想像,如果你沽出的那些已賺錢的股票,不但沒有下跌,反而見底回升,你的損失是否更大呢!」

「這個當然啦!那真的是雙重損失呢!」

「好了,我想你真的明白我的意思了!」但這時Ronny又好像有點疑惑。

「但是,森哥,你的意思是要我先沽出蝕錢的股票?」

「我知道你會這樣問。我可以答你的是,可能是,也可能不是。但多數情況下都是!」


「嗯,森哥,怎麼你愈說愈虛呀!?」明顯地,Ronny已經給我弄到有點暈頭轉向。

「這樣說吧!投資絕對要向前看,向後望是沒有意思的!無論某隻股票過去替你賺了多少錢,又或者蝕你多少錢,這些都已經『截數』了。重要的是,明日或後日它的表現,所以,你考慮先沽出的股票,不應該是最賺錢的股票,而是你認為是質素較差的股票,又或者是當時的弱勢股,而保留的應該是優質的股票,那怕當時是蝕了你的錢!」

「我明白你的意思,但如果那些質素差的股票,只佔我很少的比例又如何?」

「如果是這樣的話,那就要由你自己衡量了,如果你認為承受得起那跌幅的話,也是可以的;若不,就算那些股票只佔很少的比例,也應該先行沽出呢!」

「知道!」








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作者電郵:lkslo@yahoo.com

編按:作者現為友邦分區經理
Source : Money Times



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上述資料只應作為個人投資風險程度的分析及指引,不應作為 投資結論。
以上資料僅供參考之用,投資選擇過去的業績並不代表將來表現。
由於投資組合頗多元化,加上匯率及利率浮動,投資選擇單位 及收益回報可升亦可跌。






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