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富有森得: 優質股大跌應變策略

Jun 20, 2011 , Posted by Diamond Recruit at 10:47 AM

Dennis Lo
資深投資編輯及投資專欄作家,擅長分析及品評中資股,曾擔任《香港經濟日報》旗下《投資理財周刊》執行編輯。2006年10月出版第一本財經專書《讓你富起來》,2009年5月出版另一本財經書《逆市淘金》。羅現職投資理財顧問,並取得註冊財務策劃師資格(CFP)。

優質股大跌應變策略


中聯重科(01157)是我去年底以來經常推介的股票之一。該股從4月中的高位
22.95元大幅回落,上周五收報16.4元,短短兩個月間,跌幅高達28%。



連日來,不少跟隨我建議入市的客戶都來電詢問,應該如何是好,其中林小姐
是最早打來的客戶。其實,這是一次好機會,讓大家學習一下,當一隻優質股
面對跌市時的處理方法。

「森哥,點解中聯重科近來跌得這麼厲害呀,有沒有問題呢,我是20元左右買
的,現在應該怎辦呢?」

「首先,妳一定要清晰自己的投資動機是甚麼,因為如果是短綫的,跌穿一些
技術位,或自己主觀定下的止蝕位時便要先沽貨,目的是為了保存實力。當
然,中聯重科上市不久,技術指標末必太準確,那就要看妳自己定的止蝕位
了!」

「我都係想中綫持有的,大約去到年底都可以!」林小姐是上班族,所以不可
能經常對著大利市機炒賣。

「如果這樣的話,我們就要從基本因素去審視中聯重科了。簡單來說,觸發中
聯重科和其他工業機械股近期回落的原因是,踏入第二季之後,工業機械的銷
售增長有放緩跡象。從行業的宏觀角度看,本來這類機械設備會受惠於內地的
大型基建,其中包括高鐵等,另外就是那3,600萬套保障房的興建。不過,在中
央控制通脹,以及緊縮貨幣政策影響下,部分項目或會放慢,甚至縮小規模也
是難以避免的!」

「你的意思是,她的基本因素真的差了!?」

「我應該這樣說,從短綫來說,她的基本面是有些變化,但我相信這些都只是
短暫的。好了,檢視過行業的基本面後,再從微觀角度看。」

「你是指公司本身?」

「對呀,如果從公司的基本面看,我暫時的結論是沒有太大變化。首先,今
年第一季,該公司的盈利大幅增長了1.75倍至20.24億元人民幣(人民幣,下
同),營業額也按年大增82%至107.35億元。」

「但這個已經過去了,我們要看未來的業績嘛!」聽我說得多,林小姐也深明
投資應該向前看的道理。


「對呀,第一季業績只能提供一個基礎,很多東西都可以變的。但從行業的宏
觀面看,經歷第一季高速增長後,加上中央的調控措施,行業需求放慢或消化
一下也是正常現象。正正由於她受惠的是基礎建設或基本的住房需求,所以,
即使放緩也應該只是短暫情況。而且,她是行業的龍頭,屬全國第二,全球第
10的機械設備公司。最近我看了很多該公司的資訊,其實都反映她是繼續正常
運作,而且很多都是中長綫部署,例如興建工業園,逐步擴大產能;成功研發
大噸位的履帶式起重機、調整產業結構,轉向競爭較少的環衞機械,以至加大
力度,擴展海外市場等,對中長綫發展都是利好的!」

「如果係咁,我係咪可以溝點貨呀?」投資者往往最關心這些。

「雖然很多人不贊成溝貨,但如果你研究過,認為基本因素沒有變化,溝貨也
沒有問題,這就等於你分段吸納一樣!」林小姐聽後覺得很滿意。







作者電郵:lkslo@yahoo.com

Source : Money Times



聲明:
上述資料只應作為個人投資風險程度的分析及指引,不應作為 投資結論。
以上資料僅供參考之用,投資選擇過去的業績並不代表將來表現。
由於投資組合頗多元化,加上匯率及利率浮動,投資選擇單位 及收益回報可升亦可跌。






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